메리어트(MAR) 52주 신고가 돌파, 내일 실적 발표 앞두고 지금 사도 될까?#
메리어트 주가가 $333.24, 사실상 올타임 하이입니다. 1년 수익률이 **+62%**에 달해요.
근데 애널리스트 37명의 평균 목표가는 $285.87입니다. 현재가보다 14% 낮아요. 내일(2/10) Q4 실적 발표가 예정되어 있습니다. 데이터로 따져보겠습니다.
📊 메리어트는 어떤 회사인가?#
세계에서 호텔을 가장 많이 운영하는 회사입니다.
- 9,700개 호텔, 175만 객실, 144개국
- 36개 브랜드 (리츠칼튼, W호텔, 코트야드 등)
- Bonvoy 회원 2.28억 명 (세계 최대)
- 자산경량(Asset-Light) 모델로 현금흐름 탄탄
🔍 Q3 실적 & Q4 전망#
| 항목 | Q3 실적 | 전년 대비 |
|---|---|---|
| 매출 | $64.89억 | +4% |
| 조정 EPS | $2.47 | +0.8% |
| 조정 EBITDA | $13.49억 | +10% |
4분기 연속 컨센서스 상회. 럭셔리 RevPAR +5.3% 독보적.
Q4 컨센서스: 매출 $66.8억, EPS $2.64
💰 밸류에이션: 비싼 건 맞다#
| 지표 | MAR | 업계 평균 | 비교 |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 32x | 19.2x | 62% 프리미엄 |
| 10년 평균 P/E | 36.68x | - | 자기 역사 대비 15% 저평가 |
👨💼 월가는 뭐라고 하나?#
- Hold 과반 (37명 중 16명, 43%)
- 평균 목표가: $285.87 (현재가 대비 -14%)
- 현재가가 최고 목표가($332)마저 넘어섬
- 다만 Bernstein, BMO, Morgan Stanley 등 잇달아 목표가 상향 중
⚠️ 리스크#
1. 밸류에이션 과열#
P/E 32배, 애널리스트 목표가 전부 초과. 실적 후 차익실현 매물 가능.
2. 경기침체 리스크#
2026년 경기침체 확률 약 1/3. RevPAR -10~15% 타격 가능.
3. RevPAR 성장 둔화#
2026년 가이던스 +1.5~2.5%. 인플레이션 2.4% 감안하면 실질 성장 제로.
🎯 결론#
단기: 관망 추천
- 52주 신고가 = 과매수, 내일 실적 후 Sell the News 가능
- $300~310 조정 시 분할 매수 시작
중장기:
- 비즈니스 모델은 최상급 (글로벌 1위, Bonvoy, 자산경량)
- $280~300 구간에서 분할 매수가 가장 현실적
- 주주환원 수익률 5.3% (배당 0.86% + 자사주 4.44%)
본 글은 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다.
관련 태그: #메리어트 #MAR #호텔주 #미국주식 #실적분석 #Bonvoy